聊聊万科当年惊心动魄的股权之争（一）（万科股权之争最终是如何结束的）

本文于3月31日始发于公众号“Gabriel没有特殊字符”，再聊聊万科（一）

万科是国内房地产龙头，是很多价值投资者都青睐的标的，我自己也持有。但最近因为对房地产行业预期下降，加上疫情影响，万科的股价走势比较差。持有的人都叫苦不迭，尤其是其他龙头纷纷开始反弹迹象的时候，比如今天海天酱油直接涨停，万科股价还在下跌，一个卖酱油的市值比房地产龙头都要高，让很多万科投资者很不甘心。

今天万科出了一个公告，公司合伙人在近期增持6.5kw股万科股票，买入均价为25元/股，投入总资金16.25亿。公告一出引起轩然大波。除了合伙人增持16亿外，今天万科发生了49笔大宗交易，买卖金额高达61亿。。

一方面，公司管理层或者合伙人增持，一般是利好，说明管理层或者合伙人看好公司发展，且认为目前股价为地位，增持一般都会引起股价上涨。比如前段时间招商、兴业的增持。一般百万级别的增持就足够刺激市场了，更何况这次是16亿的增持。

但另一方面呢，这次增持的金额这么大，让很多投资者产生了质疑，认为公司在年报中隐藏了利润，使得股价下跌，好让合伙人在低位巨额增持。再叠加之前王石公开表示19年万科年报会不错，而最终年报略微平庸，更是加剧了大家这种看法。网上骂声一片。

还有一个重要因素，就是增持价位，这次的增持价位是25元/股，目前万科的价位是25.65元，离增持价位还有一段距离。虽然这个增持价位事实上没有什么参考价值，但很多投资者都希望以这个为锚，买的比这个贵了就感觉亏了，所以市场上出现了股价还要继续下跌的声音。

这次大额交易，大家推测卖方应该是姚振华姚老板的宝能系，如果全是宝能系，那么通过这次卖出，宝能系应该是基本上退出了万科。

说到这里就不得不讲一讲当年的万科股权之争了，算是中国A股历史上数一数二的股权之战了。

15年，当时万科的第一大股东是华润（国企），而当时姚振华的宝能系开始布局准备恶意收购。从15年1月开始，宝能系公司在二级市场上疯狂买入万科股票，到了15年7月，宝能系已经买入并持有万科股票11亿股，占到了万科总股本的10%，而宝能系这次买入万科股票公司的实际控制人都是同一人，即姚振华姚老板。

8月26日，宝能系再次买入占万科总股本5%的万科股票，合计持有万科15.04%,以0.15%的优势超越华润，成为万科第一大股票。但虽然9月4日，华润斥资近5亿港元增持，总持有万科15.29%，重新夺回第一大股东位置。

11月27-12月4日，宝能系继续疯狂买入万科5.5亿股，合计持有万科20%，再次超越华润成为第一大股东。随后进一步增持，到12月24日，合计持有已达24.26%。

在12月17日，万科当时的掌舵人王石见到了姚振华，姚振华表示，宝能系控制万科后会依然让王石当舵手，但生性耿直的王石表示，欢迎宝能的增持，但不欢迎宝能成为第一大股东控制万科。这算是直接宣战了。第二天万科总裁郁亮也公开表示支持王石，并宣称敌意收购不会成功。

12月18日，万科管理层宣布股票停牌，这一停就是6个月。

在股票停牌期间，王石和万科管理层到处拜访，希望引进足以抗衡宝能敌意收购的大股东。而宝能在已经成为第一大股东后，对万科管理层的行为无法接受，终于在16年6月26日，万科发布公告，收到第一大股东宝能系要求罢免王石、总裁郁亮在内的10名董事、2名监事。万科之争达到高潮。

哎呀这个故事讲得很爽，因为是A股历史上可以说是知名度最广影响最大的公开股权之争，还是一个私企老板对抗国资背景，房地产行业龙头面临被恶意收购，大股东和管理层互相看不上，动辄百亿资金量的冲突。。但是一篇文章好像讲不完，下次再讲咯~

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