伊利三季度业绩下滑，深挖财报找到原由

消息面上，伊利股份27日晚间公布了三季报。公司前三季度实现营收935亿元，同比增长10.42%；净利润为80.61亿元，同比增长1.47%。第三季度实现营业收入302.87亿元，同比增长6.72%；归母净利润/扣非后归母净利润19.29亿元/16.93亿元，同比分别下降26.46%/下降33.27%；每股收益0.3元，较上年同期下降31.82%。

股价跌停，显然是市场对这样一份三季报不买账。那么，伊利股份业绩是否符合预期？公司在第三季度经历了什么导致利润大幅下滑？后期是否还具备成长性？针对这些问题市场也给出了回答。

评论区网友多空博弈

对于公司三季度业绩是否符合预期，吵得最凶的还是评论区。

有空头网友在7月份就曾表示，伊利的销售已经进入了瓶颈，业绩的增长已经相当困难了。现在是基本上一大半仓库到达了爆仓的状态。经销商跟换率也超过了历史高点。目前我不(看)好伊利。

也有网友表示，曾经以为伊利波动小，最稳定了，36买入，现在套30个点。

多头网友则认为，疫情下有此业绩已然很不错了、行业内没有比伊利强的、三季度主要赞助了世界杯导致销售费用大增，营收还是保持增长的。

也有网友看长期表示，对伊利长期依旧保持不变，一个季度不如预期股票大跌这是我们这里经常有的事情，对于股票短期走势没有任何看法。大部分人只看一天，实际上我们还有四季度，我们还有明年，我们还有2025年。

综合来看，认为伊利业绩不佳的还是占了多数，公司股价闪崩也是市场认为业绩失速。那么，伊利股份三季度经历了什么导致净利下滑？这一问题的答案可以从财报中一窥真容。

液体奶是业绩下滑元凶

对于净利大降的原因，伊利在财报中指出，由于市场竞争激烈，第三季度销售费用投入较同期增加使得净利润减少，以及交易性金融资产公允价值变动收益增加使得非经常性损益较同期增加，二者共同影响第三季度扣非后归母净利润减少。

此外，公司毛利率大幅下滑，第三季度毛利率为30.77%，较上年同期35.62%下滑明显。另一方面，公司第三季度销售费用同比上升，由上年同期的56.88亿元，上升至本季度的67亿元(但销售费用率为22.9%，较上年同期26.31%下降)。

对于每股收益同期下滑31.82%，公司表示系2022年第三季度净利润减少，以及2021年11月非公开发行股票使得加权平均股数增加所致。