拜登签署芯片法案后，英特尔股票的前景如何？（拜登法案通过）

总之，猛兽财经认为英特尔应该从《芯片法案》中受益，因为这为其资本支出提供了另一个关键的资金来源，并支持未来股东的资本回报。

英特尔股票的关键指标

英特尔最近的2022年第二季度财务业绩和前瞻性指引令人失望。

英特尔的收入从2021年第二季度的185亿美元下降到了最近一个季度的153亿美元，同比下降了17%。这也意味着按季度计算下降了16%。该公司2022年第二季度的营收也分别比此前180亿美元和华尔街普遍预期的179.2亿美元的中点低了15%和14%。

英特尔经非公认会计准则调整后的每股收益也同比下降79%，从2021年第二季度的1.36美元下降到了2022年第二季度的0.29美元。英特尔最近的季度利润也比卖方普遍预期的每股0.70美元低了59%，这与管理层此前的指导一致。

该公司对2022年第三季度的前景也不乐观。英特尔发布的2022年第三季度营收指引中值为155亿美元，同比下降了19%，季度环比仅增长了1%，比市场普遍预期的186.7亿美元低了17%。

同样，根据S&P Capital IQ的数据，英特尔第三季度的毛利率预期为46.5%，每股收益预期为0.35美元，与分析师普遍预期的毛利率和每股收益预期分别为51.6%和0.87美元相比，分别低了5.1%和60%。

英特尔的长期前景有哪些值得关注的?

猛兽财经认为在评估一家公司的长期发展前景时，最关键的是执行力。

在我们之前关于英特尔的分析中，我们提到“Sapphire Rapids的交付延已经推迟到了2022年下半年。”而且此次推迟“引发了对英特尔执行力的质疑”。

值得注意的是，英特尔在其2022年第二季度财报发布会上承认，疲弱且低于预期的第二季度财务业绩“反映了我们自己在产品设计、DCAI(数据中心和人工智能)和AXG(加速计算系统和图形)产品等领域的执行问题。”

在当前充满挑战的市场环境下，企业普遍已经面临许多外部挑战，如通货膨胀的成本压力和更激烈的竞争(随着企业和消费者支出的缩减)。因此，英特尔陷入了执行不强的问题，而且这对他们自己没有任何帮助。

综上所述，我们现在对英特尔的长期前景不看好，因为我们认为该公司在执行力还没有完善的情况下能否实现其长期计划和目标没有信心。未来我们将继续密切关注和监督英特尔的执行情况

英特尔股票值得长期投资吗?

从长期来看，我们不认为英特尔股票是一种好的投资，这是基于该股目前的估值与其预期收益增长率的比较得出的。

根据S&P Capital IQ的估值数据，目前市场对英特尔的估值为未来2022财年的正常化市盈率的共识为15.3倍。相比之下，华尔街分析师预测，在2023-2025财年期间，英特尔的正常化每股收益将以+17.4%的复合增长率增长。

这意味着英特尔的市盈率为0.88倍。根据经验法则(PEG的1.0倍代表一个合理的估值)，英特尔的估值是合理的，或者最多是轻微低估。此外，考虑到我们在前面提到的执行问题，对英特尔未来收益增长的普遍预期可能仍然过于乐观。

换句话说，英特尔目前的估值没有足够的吸引力，现在的股价也不是一个适合长期买入并持有的好切入点。

英特尔股票是买入、卖出还是持有?

猛兽财经对英特尔股票的看法是“持有少量观察”。一方面是《芯片法案》对英特尔来说是积极的，因为它将帮助为英特尔的部分投资提供资金，并维持公司未来的股息。另一方面，英特尔2022年第二季度低于平均水平的财务业绩支持了我们的观点，即英特尔面临着相当大的执行问题，这可能会使该公司难以实施其各种长期增长计划和举措。

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