刚刚，21涨停板，30亿身价，5000倍增值，牛文文的马果然黑！（马文昊是谁）

导语：涨停，一直是新股的代名词。不管什么公司，只要是新股，就会有连续的涨停。

统计显示2017年上半年，一共有247只新股登陆A股市场，发行上市后平均累计涨停板数为9.37个，虽然这一数据较2016年的11.3个有所下降，但是也足够让中签的人赚的盆满钵满了。从整体看，截至2017年6月30日收盘，两市共计15只新股累计涨幅超过300%，创业板和主板新股各占一半。

进入下半年，一只名叫“黑马”的新股成为了下半年新股里的黑马。周四，这匹黑马的股价再次冲上涨停，自8月10日上市以来已经连续轰出20个涨停板，股价也由10.75元冲至最高的104.18元，涨幅高达870%，市值飙升至70.84亿元，市盈率高达232倍。然而就在今天下午，受大量资金下砸影响，股价瞬间大幅下挫，盘中最低一度跌至96.06元，涨幅一度收窄至2%，最后收涨3%。以一个高位的十字星，结束了它的涨停之旅。这只黑马新股，正是当下争议颇多的“创业黑马”。20个涨停板，翻了近十倍的股价，看上去，这匹黑马成色十足。

创业黑马是一家什么公司呢？创业公司吗？

公司是国内最早成立的创业服务机构之一，主要业务是为创业者提供其成长所需的推广、学习、融资等各项服务。过去九年，在创业服务的主业之下，创业黑马陆续形成了创业辅导培训服务、公关服务、会员服务三大业务。借助这套体系，创业黑马9年来帮助了数以万计的创业者，并取得了阶段性的成果。以辅导培训业务为例，截至2016年年底，共有65位黑马成长营学员企业在创业板、美国纽交所、纳斯达克上市或在新三板挂牌；2014-2016年，仅黑马成长营学员融资就达219亿元。

创业黑马还是创业黑“牛”？

创业黑马的创始人叫做牛文文，牛文文是资深媒体人，他1991年起加入经济日报社，2000年任《中国企业家》杂志总编辑，2008年，牛文文离职创办《创业家》杂志，也就是创业黑马的前身。

随着创业黑马股票的飙涨，牛文文的身价也水涨船高。资料显示，牛文文直接和间接共计持有40.38%的股份，牛文文身家目前已达到28.6亿元，而当初创立公司时出资仅66.34万元。

财经作家吴晓波指出，“创业家和黑马营几乎定义了中国式创业的集训、路演和传播模式，它们有时候更像一场热烈的、无所畏惧的群众运动。”

究竟是谁的黑马？

创业黑马前身为北京创业创媒传媒技术有限公司，于2011年11月由牛文文、北京原投时创文化传媒有限公司、上海盛大网络发展有限公司分别出资 66.34 万元、 11.70 万元、38.96 万元(合计出资 117 万元)设立。

在创业黑马公开发行前，牛文文直接持股41.87%，蓝创文化持股19.89%，达晨创丰持股13.64%，创业嘉乐持股8.19%。由于牛文文持有蓝创文化和创业嘉乐的股份，他直接和间接持有的创业黑马股份合计为53.83%。公开发行后，牛文文直接持股31.4%，仍为公司第一大股东；蓝创文化持股14.92%，达晨创丰持股10.23%，创业嘉乐持股6.14%。牛文文直接和间接持有的创业黑马股份合计为40.38%。

而原始股东上海盛大网络，娱乐城，则已在上市前套现离场。2015年4月，原始股东盛大网络向蓝创文化转让其所持公司28.54%股权，即出资的人民币38.96万元，价格为1.02亿元，而如今这部分股份市值约14.5亿元，陈天桥一不小心错过了10几个亿。

不追白马追黑马？

陈天桥遗憾错过了这些“盛宴”，其他投资黑马的大佬们这次可是赚嗨了。

蓝创文化传媒是创业黑马第二大股东，持股14.92%，市值超过10亿。蓝色光标董事长赵文权持有蓝创文化20.12%的股份，探路者董事长盛发强持有14.40%，分众传媒董事长江南春的老爸江伟强同样持股14.40%。

通过蓝创文化传媒介入创业黑马的大佬可谓一本万利。2015年4月蓝创文化传媒出资1.44亿元，从盛大网络和知金科技获得创业黑马前身创业创媒39.97%股份，同年6月，其又出让创业创媒19.14%的股份给达晨创丰、卓燝投资和中咨旗咨询，收回1.34亿元。也就是说，仅2年多时间，蓝创文化传媒投资1000万，收获了10个亿。

深圳达晨创丰投资为创业黑马三股东，持股10.23%，如今这部分股权较投资升值了6个多亿，其间接合伙人何伯权为乐百氏创始人、今日投资董事长。

此外，用友董事长王文京、东方财富董事长其实等大佬也都通过各种方式持股了创业黑马，均获利不菲，其中用友当初出资3.9万元，目前持股市值1.45亿元。

创业黑马“21连板”引起了普遍关注，其实创业黑马是一匹财富黑马。牛文文从体制内的媒体人，敲了钟变成上市公司的老总，身价翻了好几翻，逼近30亿，就这一点，就让他的学员眼红了。

但牛文文不是最牛的，创业黑马“21连板”也并不是最高的，早在2015年“妖风”暴风科技29个“一字”涨停板创下了A股记录。暴风科技最高时股价曾达到327，却在今年7月中旬股价却跌破20停牌了，难免让人唏嘘。

2017年新股IPO上市后平均涨停板数从去年13.27个下降到9.37 个，创业黑马已经远远的超过了新股上市连涨版的数。创业版的平均市盈率仅仅53.28，但创业黑马的市盈率却高达232，是平均市盈率的四倍！

不免感慨一句：“真是牛啊！”那么牛文文究竟能不能继续牛下去呢？

分析师、业内人士普遍对创业黑马表示看好。申万宏源传媒周建华团队认为，创业黑马是创业服务行业龙头，主营业务覆盖了创业资讯、创业辅导培训、公关推广、社群会员等创业服务全产业链。业务稀缺性强，公司品牌及用户粘性竞争优势突出。从行业大环境来看，创业服务行业仍处于高成长新兴阶段，“双创”政策带动创业服务刚需爆发，企业培训和公关市场潜力大。

不过，也有分析认为仍需对创业黑马估值过高保持警惕。申万宏源在研报中指出，参考可比公司估值，创业黑马在2017年合理估值区间为35-40倍。而目前，该股估值已高达174倍。

19世纪初的淘金热让卖铁锹的大发横财，但淘到金子反倒没几个。月光之下并无新物，如同淘金热一样，创业大潮里涌入的创业者一浪高过一浪，创业黑马的适时出现就如同风口上的猪，但创业哪是人人都能干的呢？结局是绝大多数创业都亏损累累，结局惨不忍睹。创业的人成功率微乎其微，倒是养肥了培训创业的人。

创业服务公司受行业景气度受经济形势和政策影响较大，风口过了业绩就容易滑坡，曾经把牛文文捧上神坛的创业者们没能熬出头。那牛文文到底能牛多久也就是个谜了。