百度股票在近期盈利后是买入吗？（百度公司的股票价格）

摘要

百度2022年第1季度的实际盈利是市场预期的两倍多，这主要得益于良好的成本管理。

近期内，2019冠状病毒疾病及其对中国造成的经济压力将对BIDU产生负面影响；从长远来看，百度的人工智能云业务是关键的增长动力。

我对百度有买入评级，这是由其人工智能云业务的增长潜力和良好的估值支持的。

升降舵俯仰

我对百度公司（NASDAQ:BIDU）的股票给予买入投资评级。BIDU最近的季度收益表明，该公司管理成本良好，其AI（人工智能）云继续实现强劲增长。考虑到百度目前诱人的估值和华尔街看涨的价格目标，我认为百度是买入。

百度是什么时候宣布盈利的

百度称自己是“一家拥有强大互联网基础的领先人工智能（AI）公司”，其网站上有“旗舰产品百度App，这是中国排名第一的搜索+订阅应用”。BIDU的各种业务详见下表。

百度业务运营概述

2022年5月26日星期四，在交易时间之前，百度宣布了今年第一季度的收益。市场对BIDU发布的2022年第一季度财务业绩反应良好，百度股价从2022年5月25日的119.32美元飙升至2022年5月26日的136.19美元，涨幅超过14%。BIDU的股价上涨了2%，2022年5月27日的交易日收盘价为139.09美元。换句话说，百度的股价在公布盈利后的过去两个交易日累计上涨了16%。

在本文的剩余部分，我将重点讨论BIDU在业绩公布后股价表现优异的原因，并讨论百度未来的业务和股价前景。

百度盈利是否超过盈利

百度2022年第一季度的巨额盈利给投资者留下了深刻印象。BIDU 2022年第1季度非公认会计准则调整后的美国存托股摊薄收益（ADS）为1.77美元，比卖方分析师普遍预计的约0.83美元的底线高出113%。

具体而言，根据百度2022年第1季度财务业绩新闻稿中披露的财务数据，百度的盈利超出预期是由低于预期的支出推动的。按绝对值计算，BIDU的总成本环比下降了17%，从2021第四季度的311亿元人民币下降到最近一个季度的258亿元人民币，2022年第一季度的总费用同比仅略高（+2%）。从百分比来看，百度的总成本占收入的比例从2021第四季度的94%下降到2022年第一季度的91%。

此外，BIDU的流媒体业务爱奇艺从2021第一季度百度净亏损-13亿元和2021第四季度净亏损-18亿元扭转了颓势，根据2022年第一季度的6-K申报，该业务在最近一个季度创造了超过1.69亿元的正利润贡献。

综上所述，爱奇艺良好的成本控制和盈利能力的好转是百度今年第一季度业绩好于预期的原因。

BIDU股票关键指标

除了关注整体盈利表现外，BIDU还有另外两个关键指标值得关注，因为它们对百度的短期和长期前景都有影响。

第一个关键指标是在线营销收入。根据百度2022年第一季度的盈利新闻稿，百度的在线营销收入为157亿元人民币，同比下降了4%。

相比之下，2021最后一个季度，BIDU的在线营销收入同比增长1%，达到191亿元人民币。百度最近一个季度的在线营销收入收缩可能是今年剩余时间进一步疲软的迹象。

第二个关键指标是非广告收入。百度在减少对广告收入的依赖方面继续取得良好进展，而广告收入在经济上相对更为敏感，周期性更强。

正如该公司最近在2022年第一季度的业绩简报中所披露的，百度核心（爱奇艺以外的核心业务）的非广告收入占总收入的比例从2021第一季度的21%扩大到2022年第一季度的27%。2022年第一季度，该公司的非广告收入同比增长35%，达到57亿元人民币；百度人工智能云是一个关键驱动因素，同期该细分市场的收入增长了45%。

在本文的后续章节中，我将介绍百度的短期财务预期、长期业务前景和估值。

盈利后的预期

投资者不应期望百度在近期发布2022年第一季度财务业绩后表现良好。

根据S&；P Capital IQ的一致财务数据显示，百度预计在2022年第二季度实现收入298亿元人民币，相当于其收入同比下降5.1%。此外，卖方分析师预计，2022年第二季度，BIDU的正常化净利润为40亿元人民币，同比下降25%。

BIDU在下一季度的财务表现前景不佳，主要是由于该流行病在中国造成的经济疲软，在可预见的未来，这将对其未来的营销收入产生负面影响。值得注意的是，百度在公司最近的季度电话财报会议上强调，第二季度“对我们来说将更具挑战性”，并承认公司“在2022年下半年的能见度相对有限，这在很大程度上取决于疫情的发展。”

百度是一个长期的好投资吗

百度作为长期良好投资的吸引力在很大程度上取决于该公司在人工智能云领域取得的进展。如本文前面一节所述，百度人工智能云在最近一个季度实现了令人印象深刻的45%以上的销售额增长。

百度管理团队最近的变化值得关注，这可能表明百度的战略重点。根据2022年5月5日在中国科技新闻网站Pandaily上发表的一篇文章，窦慎被任命为“该公司（百度）人工智能云集团的负责人”，并将“负责领导ACG团队，加快云与人工智能的整合。”TechNode网站在5月初撰写的另一篇文章中也强调，最近任命窦申“是一个迹象，表明该公司将该领域（百度AI云）视为一个重要的垂直领域。”

据百度公司网站称，窦慎在百度工作了大约十年，他之前有在微软工作的经验，同时也是另一家科技公司（Buzzlabs）的联合创始人。

更重要的是，中国的云市场正在快速增长，百度正在以竞争对手为代价获得市场份额。根据Canalys的研究，中国的云基础设施服务市场预计将以25%的复合年增长率增长，从2021的274亿美元增长到2026年的847亿美元。根据Canalys research的数据，中国云市场由四大主要参与者主导，即百度AI云、阿里巴巴云、腾讯云和华为云，它们去年的市场份额合计为80%。

《2021南华早报》12月13日的一篇文章还指出，百度AI云去年在中国云市场的市场份额有所增加，而腾讯云和华为云等竞争对手同期放弃了份额。我预计，最近任命斗深将使百度人工智能云业务更具竞争力，这对公司的长期增长前景是个好兆头。

百度股票目前的目标价格是多少

华尔街分析师对百度的目标价格为百度目前的估值提供了有利的前景。

BIDU的平均目标价格为200.70美元，与截至2022年5月27日的139.09美元的最新成交价格相比，该股上涨了44%。百度股票的下跌幅度似乎有限，街上最悲观的分析师认为，BIDU的每股价值为126.66美元，仅比百度上一次交易价格低9%。此外，如果最看好百度股票的分析师是对的，该公司的股票可能会从目前的水平翻一番多，达到286.69美元。

卖方分析师对百度的看涨价格目标得到了该股不高估值的验证。根据S&；P Capital IQ数据显示，百度的市场价值为未来12个月企业价值与收入之比的1.8倍，以及未来12个月标准化市盈率的17.4倍。相比之下，BIDU的未来12个月标准化市盈率和企业价值与收入之比的10年平均共识分别为24.0倍和4.7倍，相对较高。

BIDU股票是买入、卖出还是持有

BIDU股票是买入价。虽然2019冠状病毒疾病疫情和中国的经济环境可能会对百度的短期财务表现带来一些下行压力，但我对百度的长期前景仍然持乐观态度，尤其是其人工智能云业务。此外，对百度卖方共识价格目标和历史估值的分析也支持了我对该股的看涨观点。

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