股神巴菲特抄底芯片之王，半导体行业有哪些潜力股？（2020年中国半导体芯片真正龙头股）

【引言】本文主要讲解半导体赛道的行业前景和机构预期，预计阅读时间3分钟。

今日A股市场中，半导体及元件板块持续拉升，$创耀科技(688259)，$芯朋微(688508)，$路维光电(833550)涨超10%，$清溢光电(688138)、$安路科技-U(688107)、$中京电子(002579)等跟涨。

行情数据来自：同花顺

港股市场中，上海复旦，康特隆，晶门半导体，华虹半导体，中芯国际相继反弹。

行情数据来自：华盛通

美东时间周一（11月14日）盘后，伯克希尔向美国证券交易委员会提交13F季度报告。报告显示，三季度伯克希尔花费90亿美元买入股票。

在前十大重仓股中，出现了台积电的身影——伯克希尔三季度建仓台积电，共买入6006万股，持仓市值达41亿美元，占总仓位比例为1.39%。

伯克希尔报告发布后，台积电美股盘后涨超5%。

值得注意的是，巴菲克向来偏好消费及传统行业，对科技股动作鲜少。不过如今看来，在苹果、惠普之后，台积电成为了巴菲特的下一个科技股选择。

如今半导体行业仍陷寒冬阴霾，巴菲特又为何选中台积电，又为何选择Q3出手？

Russo & Quinn律师事务所合伙人Tom Russo分析称，伯克希尔或认为，世界离不开台积电制造的产品，只有少数公司能够积累资金来生产高端芯片，而芯片对人们的生活越来越重要。”

从台积电近期股价走势来看，公司已在11月3日触及近两年多以来的股价低点，当时股价较今年1月初的历史高点已跌去近六成；11月3日-14日，区间涨幅已超过20%。

中信证券数据显示，台积电近期PE（NTM）为10倍，而2018年/19年周期低点分别为12倍。

放眼整个半导体板块，中信证券指出，本轮美股半导体周期库存基本筑顶，股价亦有望从底部开始回升。

从费城半导体指数（SOX）来看，分析师认为，半导体股价调整已基本接近周期底部：从年初高点至今，SOX指数已经累计下跌44%，跌幅明显高于最近次下行周期。目前SOX指数PE（NTM）已跌至14 附近，接近2018/2019年周期底部水平。

而市场一直担心的库存高水位问题，Q3似乎也已开始逐步缓解。

报告指出，结合台积电、高通、联发科、英特尔等企业最新表述， Q3大概率是本轮半导体周期的库存高点，板块有望经历2022年Q4、2023年Q1两个季度的库存去化之后，在2023年Q2左右恢复到正常库存水平。

半导体三季报业绩增速放缓，明年二季度库存压力放缓

半导体企业纷纷公布三季度业绩，大部分半导体企业盈利增长均出现放缓。由于行业产能过剩的局面短期内难以改变，国外主要半导体企业均下调了业绩预期。不过仍有部分领域市场需求旺盛，例如汽车电子、新能源等。与国外企业不同，国内企业业绩主要受国产替代的影响，部分在细分领域拥有核心自主技术的企业业绩依然增长稳定，随着国产自主化需求的扩大，本土企业依然有着较高的市场需求，受行业下行带来的影响较小。

2022年第四季度虽然进入欧美年底节庆消费季，但在高通膨承压、全球经济前景不明的情况下，旺季效应恐将落空。对于受影响较大的存储行业来说，在明年年中之前，内存芯片价格的下跌不会见底，甚至不会放缓。不过随着更多NAND闪存制造商减产，库存压力将在2023年第二季度缓解，从而改变2023年上半年的价格下跌趋势。综合来看，高库存、低需求困境将持续至2023年二季度，产能过剩的情况将会持续，预计到2023下半年，芯片产业的产能利用率与营运表现才有望逐季回升。

机构建议关注芯片细分产业链龙头：

汽车芯片：雅创电子、国芯科技、纳芯微等；

重大需求芯片：紫光国微、复旦微电；

功率器件：宏微科技、新洁能、东微半导、斯达半导等；

工业芯片：圣邦股份、思瑞浦、创耀科技；

服务器芯片：聚辰股份、澜起科技；

To B芯片：晶晨股份、富瀚微、思特威等；

家电芯片：芯朋微、中颖电子、必易微、中微半导、峰岹科技等、乐鑫科技；

消费电子芯片：卓胜微、韦尔股份、兆易创新、艾为电子、希荻微、帝奥微、晶丰明源、安路科技、芯海科技、普冉股份、力芯微、恒玄科技、英集芯、格科微、唯捷创芯。