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金融界基金08月29日讯 创金合信芯片产业股票型发起式证券投资基金（简称：创金合信芯片产业股票发起C，代码013340）公布最新净值，下跌1.68%。本基金单位净值为0.8726元，累计净值为0.8726元。

最新定期报告显示，本基金规模为1.56亿元，上期规模为18.26亿元，减少91.43%。

创金合信芯片产业股票型发起式证券投资基金成立于2021-09-28，业绩比较基准为“中证芯片产业指数*80.00% + --*10.00% + 中证港股通综合指数(人民币)*10.00%”。本基金成立以来收益-12.74%，今年以来收益-20.25%，近一月收益2.37%，近一年收益--，近三年收益--。近一年，本基金排名同类（--/1114），成立以来，本基金排名同类（1178/1443）。

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基金经理为周志敏，自2021年09月28日管理该基金，任职期内收益-12.74%。

刘扬，自2021年10月11日管理该基金，任职期内收益-13.04%。

最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为时代电气（持仓比例9.14% ）、中微公司（持仓比例6.72% ）、盛美上海（持仓比例6.06% ）、立昂微（持仓比例5.74% ）、瑞芯微（持仓比例5.58% ）、鼎龙股份（持仓比例5.58% ）、芯源微（持仓比例5.56% ）、景嘉微（持仓比例5.25% ）、北方华创（持仓比例4.89% ）、腾讯控股（持仓比例4.65% ），合计占资金总资产的比例为59.17%，整体持股集中度（高）。

最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为中微公司（持仓比例9.47% ）、时代电气（持仓比例8.74% ）、晶盛机电（持仓比例7.21% ）、瑞芯微（持仓比例6.86% ）、鼎龙股份（持仓比例6.50% ）、腾讯控股（持仓比例6.08% ）、立昂微（持仓比例4.99% ）、芯源微（持仓比例4.79% ）、盛美上海（持仓比例4.64% ）、闻泰科技（持仓比例4.50% ），合计占资金总资产的比例为63.78%，整体持股集中度（高）。

报告期内基金投资策略和运作分析

芯片产业基金产品会继续聚焦在半导体和智能产业的高景气度细分领域上，基于中长期产业趋势布局，优选景气度高的细分赛道中的优质公司，结合历史估值，在竞争格局优化的时候不断买入，而在景气度拐头或竞争格局恶化的时候卖出。挑选好公司的标准是“坚持不懈地做难而正确的时期的高效能公司”，即商业模式清晰、技术服务有壁垒、团队持续奋斗、公司研发投入高且回报比优于同行的公司。芯片产业本质上是周期成长类行业，成长性大于周期。作为十年期的大景气赛道，肯定是不断波动向上的；不同时段，肯定会有的细分赛道的景气度继续往上走，而有些领域会加大分化，我们把仓位放在景气度持续向上走的领域，争取更好的胜率，争取给份额持有人带来价值。

今年成长板块估值承压，但半导体行业的景气度和成长性依然相对强劲。在去年年报中，我们强调“分化将会是2022年的重要特征”，包括业绩和估值的分化。市场对芯片产业的研究与跟踪会越来越深入，高景气赛道上的优胜公司会越来越强势。业绩优秀和科技创新能力兼备的公司值得更好的估值。因此，我们坚持投资理念和选股策略，更加聚焦高景气细分赛道上的优质公司。具体来看，目前在半导体核心设备和材料，功率半导体以及与AIoT相关的智能应用类芯片赛道上配置较多。功率半导体里，最重点关注IGBT和碳化硅。2022年上半年全球共有20多个碳化硅相关的投产或创新项目启动，而相关碳化硅器件的平均价格或加快下行，形成更好的下游应用性价比，有望推动2023年成为真正的爆发之年。

2022年第二季度，市场上三大黑天鹅接连出现，包括美联储大幅加息、俄乌冲突和上海疫情等事件，接连冲击导致半导体板块的投资热度降至低点。虽然我们坚守的半导体设备、功率半导体、io、特种芯片类公司都取得不错甚至超预期的季报业绩，但依然随版块大幅回调，错杀明显。在后续的反弹中，会逐渐修复估值。而压制板块整体走势的根源，还在于宏观经济的回落带来需求的萎缩，而去年全行业全面缺芯的状态持续太久，导致产业囤货需求强烈，产业供需错配加剧。通过上半年产业研究发现，芯片产业链各细分行业供需错配和行业景气度都存在分化，而中美两国的库存周期也不一致。即，半导体设备、汽车电子和功率相对其他细分行业，依然保持高景气；IC中国市场库存高点和库存去化早于美国半导体行业；中国5G和智能化应用进度早于海外一大步。因此，在中报季后，高景气的优质公司，将迎来更好的行业领导地位；芯片产业的估值分化和业绩分化将更加明显；中国芯片产业指数将走出与海外半导体不同的走势。三季度或将看到美股半导体杀完估值再杀利润，而中国在震荡分化中走出独立行情。

报告期内基金的业绩表现

截至报告期末创金合信芯片产业股票发起A基金份额净值为0.8782元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为4.82%，同期业绩比较基准收益率为1.10%；截至本报告期末创金合信芯片产业股票发起C基金份额净值为0.8749元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为4.69%，同期业绩比较基准收益率为1.10%。

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