茅台大涨再创历史新高，白酒股的春天来了吗（茅台股票暴涨原因）

来源：牛股研究院

春节日益临近，酒业又进入年度旺季。1月4日，沪深两市第一高价股贵州茅台（600519）收于351.91元/股，涨幅5.19%，已从去年年初的约213元/股，持续震荡上涨至如今的351.9元/股，累计涨幅已超过65%，再次刷新历史新高。在贵州茅台的带动下，酒类个股也纷纷涨势强劲。当日珠江啤酒（002461）、威龙股份（603779）涨停，山西汾酒（600809）、中葡股份（600084）涨幅超4%、水井坊（600779）、五粮液（000858）、口子窖（603589）、泸州老窖（000586）涨幅均超3%。

茅台股价持续“飞天”，源于企业盈利能力持续向好。

2016年末举办的年度经销商大会上，茅台集团公司董事长袁仁国透露，2016年茅台集团预计实现总销售额502亿元，同比增长19.5%；实现利润243亿元，同比增长6.9%，上缴税金188亿元，同比增长23.2%，资产总额1350亿元，同比增长23.5%。贵州茅台成为A股上市公司盈利水平最高的企业。

据悉，经销商大会上，茅台集团党委书记、总经理李保芳提出茅台集团将在2017年实现销售收入600亿元，增加值跃上500亿元台阶，茅台酒和系列酒按总销量5万吨安排计划，利润总额超过300亿元。

“临近年节，食品饮料消费类股票上涨在预料之中。同时QFII比较偏好具有品牌效应的白酒类个股，以茅台为代表的白马股就呈现持续上扬态势。”国金证券研究所资深分析师徐阳称，“受系列利好因素影响，我认为茅台的股价会继续创出新高。”

茅台股价再创新高的背后则是茅台酒价格持续上涨。

“两天前53度飞天茅台售价还是1100元/瓶，现在卖到1159元/瓶。春节临近，这些高端白酒几乎几天就要调一次价。”1919河南公司董事长苗国军称，目前河南地区茅台酒缺货严重，很多中小型烟酒门店都处于持续断货状态。预计到春节前，茅台飞天市场售价将超过1200元/瓶。此外，同属一线品牌的五粮液近期也涨势明显，短短半个月价格就从不足700元/瓶涨至如今780元/瓶左右，而泸州、汾酒等近期价格也都呈现出涨势。

郑州溢利酒业董事长张总结也表示，仅半个月来，茅台飞天价格一路飞涨，纪念版生肖茅台更是一天一个价。如今店内茅台飞天的零售价格已经达到1200元/瓶，猴年纪念版茅台报价更是超过1500元/瓶。

“就这半个月，生肖茅台的价格已经涨了40%。春节越来越近，这样疯涨的模式或还将持续。”他表示，今年上半年，茅台飞天市场售价每瓶还在八九百元，端午节后价格即开始出现上涨。2016年7月，53度飞天茅台酒的一批价在850元左右，市场终端价近1000元。到了9月份，茅台一批价涨到了930元左右，市场价已超过1000元。预计春节飞天茅台价格或将突破1300元/瓶。

经历了三年价格低谷，酒业似乎又恢复了往日的红火景象。2017年，白酒行业是否还将持续高歌猛进？

“前些年茅台价格受市场供应紧张影响，曾创出2400元/瓶的天价，但这一价格绝不会再有了。每年三四月份是白酒行业淡季，预计2017年3月，飞天茅台价格或将跌回1000元/瓶左右。”张总结称，就在2016年末茅台酒厂举办的年度经销商大会上，茅台集团党委书记、总经理李保芳还提出，2017年将在“稳”上下功夫，无论茅台酒市场需求如何旺盛，都不会跟风提价。

袁仁国也曾明确表示，茅台市场价达到1200元/瓶即可，将对炒单者严肃处理。为稳定春节期间的价格，厂方已表示将加大供应量，1月份供给将占全年计划的23%，为6000吨左右。

对当前时点白酒，特别是高端白酒坚定看好。研报认为，大众和商务的消费升级支撑中高端白酒销量两位数增长，今年白酒终端价明显上涨，未来酒企通过提高出厂价、提高产品结构、减少补贴等方式，价格因素会逐步体现在报表端，使得企业的收入和利润进入加速增长周期，市场预期也将逐步向上修正。去年12月以来白酒板块利好信息众多，说明白酒特别是高端白酒已经进入了新一轮量价齐升的周期，2017至2018年业绩将加速增长。

本周高端白酒价格较上周继续攀升，飞天茅台一批价突破1100元，经销商库存普遍紧张，五粮液一批价达到740元，已实现顺价。因此，坚定看好高端白酒板块的几个龙头股：贵州茅台、五粮液和泸州老窖。建议持续关注两大弹性标的--水井坊、酒鬼酒。与此同时，建议积极关注国企改革标的山西汾酒。

一线白酒价格继续稳中有升，关注估值切换行情。研报认为，春节旺季行情继续,茅台批价继续稳中有升。随着春节备货旺季到来,以及近期茅台市场投放量有所收缩,12月以来茅台批价上涨趋势再次启动,目前茅台全国批价普遍仍稳定在1080-1100元之间。

与今年白酒看价格炒预期不同，2017年将更关注价格上升背景下的动销增长情况，业绩成为最核心的试金石，依然核心推荐业绩有保障的一线贵州茅台、五粮液、泸州老窖和区域一线古井贡酒和口子窖，关注有国企改革预期的山西汾酒。

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