茅台五粮液的股价真的很高吗？（五粮液和茅台股价）

由于白酒行业迎来提价潮，导致今天白酒板块再次大幅上涨，量价齐升，平均涨幅高达4.18%。酒鬼酒、老白干酒、迎驾贡酒、泸州老窖、金种子酒纷纷涨停，茅台更是在盘中突破1500元，再创收盘新高。

在这轮白酒行情中其实表现最亮眼的并不是贵州茅台和五粮液，而是酒鬼酒和山西汾酒，年初到现在已分别上涨136.7和70.34%。涨幅排名最后的竟然是洋河和口子窖，分别上涨3.18%和0.47%，相当于刚刚摆脱疫情的影响恢复至年初的水平。而股价屡创新高并引起市场一阵阵尖叫的贵州茅台和五粮液其实其涨幅并不大，连平均涨幅都没有达到（平均涨幅为34.24%），排名也是在中间位置而已。

本轮白酒行情始于3月20日，是疫情好转以来的修复并略带报复性的反弹。如果以3月20日收盘价为起点，则各酒企在这轮反弹行情中的涨幅如下表所示。反弹幅度最大的是酒鬼酒、金徽酒、舍得酒和山西汾酒，而贵州茅台和五粮液的反弹幅度并不大。反弹幅度最小的依然是洋河股份。曾经如日中天并且目前仍然为一线品牌的洋河，怎会如此不受市场待见？

从营收和市场规模来说，酒鬼酒、金徽酒、舍得、老白干、口子窖、今世缘这些二三线的白酒加起来都没有洋河的规模大更别提跟贵州茅台和五粮液比了。但是就是因为规模小，盘子小，股价很容易被资金炒作上去。而像贵州茅台和五粮液这样的巨无霸，盘子太大，没有足够规模的资金是很难炒上去的。而且，茅台五粮液都是机构投资者和大户扎堆的地方，投资相对来说比较稳健，持有时间比较长，不会被非理性地过分炒作，股价相对来说比较合理。而类似酒鬼酒这样的小盘股就是游资和散户炒作的绝好战场，导致其股价暴涨暴跌，其实就是这个道理。

再看市盈率，目前白酒板块的平均市盈率（TTM）为39.6，酒鬼酒比平均值高出一倍，而五粮液连平均水平都不到，贵州茅台也只稍微高出4个点，市盈率并不是特别高。

经过这么一番对比和分析，可以得出一个结论，那就是茅台五粮液的股价看似很高，那只是绝对值比较高，并没有严重偏离其内在价值。因为直到目前，其股价复合增长率依然跟净利润复合增长率有相当高的吻合度，其股价绝对值虽高但是有业绩在做支撑。而酒鬼酒则似无根之木，随时可能会被一阵风就吹倒了。