主力已悄悄出逃，散户还在傻傻接盘？赶紧看一眼“成交量”（主力资金尾盘流入）

作为大众投资理财方式之一的股票投资，已经得到广大投资者的认可，投资股票市场也已经成为一种时尚。投资者都想在股市中挣大钱，但作为一种投资，有赚就必然有赔，而且赔钱的比例往往比较大。也许有的投资者认为，股市里赚钱无非是低买高卖，然后重复操作，就可以不断获利。这话似乎很有道理，也很正确。然而实际情况却并非如此，很多时候往往买的不是低点却卖在了低点；该卖的时候没卖，该买的时候没买。

造成投资失误的原因就是投资者不知道如何把握买点和卖点。也就是说，投资者没有一个明确的概念要在什么时候买，在什么时候卖，更没有一个合理的止损和止盈计划，这在股市中是非常危险的。我们除了要关注账面上那些时刻变化的数字，更重要的是要关注随时到来的风险与机遇，也就是关注买点和卖点的提示信号，只有这样，才能在股市中做到游刃有余，张弛有度，实现稳定的获利。

如何从成交量中发现顶部？

1、顶部不放量

这种情况多出现在股价大幅上涨，庄家获利非常丰厚的时候。假设庄家将某支个股从5元拉升到25元，如果庄家在5元附近建了25%的仓位，那么，庄家只需要在25元的高位换手5%，就可以收回全部成本，其余的筹码庄家在任何价位抛出都是获利的。也就是说，庄家在高位徘徊的一段时间内，只要换手5%就已经完成了出货，这对庄家来说是轻而易举的。

2、天量见天价

有时成交换手虽然没有达到标准，不过成交量却达到了最近一轮行情以来的最大，即天量水平。此时，投资者也要加以警惕，因为从技术分析上看，“天量之后必有天价”的规律已经多次被市场验证。

需要注意的是，若小盘股的换手达到30%以上、大盘股的换手达到15%以上，同时股价已有一定涨幅的，则在放出巨量的当天，投资者就要当机立断地迅速卖出该股。

3、量比急剧放大特征

部分个股经过大幅拉升后，突然出现量比急剧放大的现象，也是重要的头部特征。和前两种放巨量不同，这种放量的换手率并不大，但是，量比却大得惊人，有的能达到数十倍之多。正是由于换手率不大，投资者就易产生麻痹心理，从而错失逃顶的机会。

常见典型的出货手法的量价关系

一、拉升出货并行

该出货手法是最不易被察觉的方式。当股价经过一段时间的拉升之后，庄家并不急于出货，而是在接近出货价位的地方开始减缓上升速率，走出继续攀升的行情。这样既可以稳定长期持股者，又可以吸引新的散户跟风，顺应庄家的出货目的。

从K线图中可以看出，股价每次向上创出新高后就出现回调，在每次回调结束后又向上创出新高。庄家在这种反复循环拉升的过程中，在跟风旺盛时抛出一部分筹码，在上档压力减轻时用少量资金拉升股价。这样以小笔资金拉抬，大笔资金出货，从而做到顺利地全身而退。

这种出货手法多见于强庄股，且股票本身有后续较好的题材配合。散户看到股价重心不断上移，就淡化了风险意识。

庄家正是利用散户的这种心态，一边拉升股价，一边抛售股票，让散户心甘情愿地接走庄家抛出的筹码。在整个过程中很少出现放量情况，不少散户以为庄家没有出局，直到股价出现大幅下跌时，还不知道怎么回事。

案例：拉升出货并行量价分析——正泰电器（601877）

如图所示的正泰电器（601877），当股价上升到一定程度后就出现了这种边拉升边出货的情形。对于散户投资者来讲，在股价拉高后，若发现涨势明显趋缓时要减仓，股价明显回落时要清仓，千万不要被庄家这种蓄势向上的假象所迷惑。在此种出货方式中，庄家多采用大笔资金出货，小笔资金拉升的方式，最终成功出货。

二、反复震荡出货

这种出货方式主要抓住了散户追涨杀跌的心理。当股价被拉升到高位在人气旺盛时，庄家就出货，造成股价顺势回落。当股价下跌一定幅度时，为了不让股价破坏技术形态，庄家会出来主动护盘以稳定投资者的信心，股价再次被抬拉至一定高位后，庄家又开始出货。如此反复，股价就形成了震荡走势，庄家也就顺利地完成出货。在震荡过程中，庄家也在高抛低吸地做差价进一步降低持仓成本。

震荡出货的一个重要标志是熊长牛短，这是因为这段时间庄家卖得多、买得少。股价下跌时速度较慢，时间较长，这是庄家谨慎出货造成的，为的是利用有限的空间尽量多出一些货。股价上涨时比较迅速，持续时间比较短，这样拉升可以节约控盘成本。从成交量和震幅来看，通常庄家出货会造成大的成交量和股价大幅下跌，若持续出现带量且震幅较大的K线，则表明庄家在出货，散户应采取紧急回避措施。

案例：反复震荡出货量价分析——深康佳A（000016）

如图所示的深廉佳A（000016），当股价经过很长时间的上涨，且达到较高的位置以后，就会产生很多的获利盘，稍有风吹革动就有可能造成很多的抛盘，如果在高位维系平台出货，可能会因承接利盘的回吐反而吃进更多的货，因此庄家采取反复震荡法出货。在出货接近尾声的时候，就放弃护盘而向下打压，行情步入熊市。

在实际操盘中，高位区域的反复震荡很容易让中小投资者误以为是强势整理，在震荡中压低股价，然后再展开反弹拉升，引诱投资者在低位回补，庄家于震荡反弹中慢慢分批派发。这种方式就是庄家加大震荡的幅度，增加派发的空间，拉得越高跌得越惨，反弹空间也就越大，庄家出货也就越多。

三、绵绵阴跌出货

这是一种比较温柔的出货方式。庄家每次出货时成交量并不大，跌幅也不大，散户容易承受。慢慢地散户的承受能力变强了，而庄家也在散户的承受能力不断增强的情况下，不知不觉地把筹码全部派发出去。

由于这种出货手法隐蔽性较强，不易引发跟风出货的现象，这样对股票后市的走势也留有余地，而当投资者恍然大悟时，庄家已经出货完毕。因此，从盘面上看是没有多大变化的，采用这种出货方式的庄家往往比较有耐心，资金也相当充足。在实际操盘中，投资者可以在股价放量冲高时离场，若没有来得及卖出，可在股价回调到30日移动平均线附近出现反弹时，逢高了结；若无反弹产生，无论亏损多少，都应坚决斩仓离场。

案例：绵绵阴跌出货量价分析——长城开发（000021）

如图所示的长城开发（00021），该股庄家就采用无量阴跌法出货，股价见顶后一路走跌成交量大幅萎缩，交投十分沉闷，均线里空头排列，期间尚无比较成功的反弹。表明盘中得不到大资金的关照，庄家撤退坚决，散户则越套越深。因此，数户投资者的止损操作很关键。

最后，奉劝各位投资者，在逃顶时要坚决果断，一旦发现信号，要坚决卖出，坚决不能手软和抱有幻想。即使是卖错了，也没有关系。因为，买入的机会非常多，而卖出的机会往往只有一次。而且，股价通常运行在头部的时间非常短，大大少于在底部的时间，一旦逃顶不坚决，很可能被长期套牢。

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