上市公司“炒股”有人欢喜有人忧 昔日“股神”云南白药亏损8.54亿元（云南白药股票为什么这么低估）

读创/深圳商报记者钟国斌

财通证券9月9日公告，公司参股的永安期货IPO过会，公司持有永安期货4.39亿股，占发行前总股本的33.54%；无独有偶，厦门钨业披露，公司参股的腾远钴业IPO过会，公司持有腾远钴业1140万股，占发行前总股本的12.07%……

据同花顺数据统计，截至9月15日，两市共有790家上市公司参与证券投资，其中7家上市公司持股20只以上。被投资的A股标的中，共有493家上市公司获得725家上市公司投资，其中有14家上市公司获5家及以上的上市公司投资。

记者统计发现，上市公司“炒股”有人欢喜有人忧。少数上市公司因投资收益而增厚业绩，不少上市公司因投资亏损致业绩下滑，如云南白药百亿“炒股”亏损8.54亿元。此外，今年以来大宗商品价格大幅波动，让一些上市公司因期货及衍生品投资亏损而拖累业绩。

从买入股票数量看，雅戈尔、正虹科技、中国交建、中国铁建等7家上市公司持股数量在20只以上。

昔日“股神”雅戈尔持股数量最多，达到33只，投资的标的涉及A股、港股、新三板以及一级市场股权投资等。其持有的A股包括创业惠康、金田铜业、博迁新材、宁波银行，港股包括美的置业、中信股份等。

雅戈尔半年报显示，公司上半年实现净利润16.41亿元，同比下降42.94%。公司称因对宁波银行的持股比例同比下降4.94个百分点，以权益法核算的投资收益相应减少。截至今年6月底，雅戈尔累计投资金额为279.84亿元，市值341.86亿元。目前雅戈尔仍持有宁波银行近5亿股，占总股本的8.32%，持有市值约200亿元。

从投资金额来看，截至上半年末，中油资本投资金额为2290.28亿元，是790家上市公司中最多的，而投资金额前十位均为中油资本、广发证券、长江证券、国元证券等主营或兼营金融服务的“专业队”。数据显示，剔除“专业队”，中国国航、云南白药、洋河股份位居投资金额前三位，分别为147亿元、98亿元、93亿元。

从近10年的数据来看，2011年至2020年，上市公司证券投资金额稳步提升，去年证券投资金额达1.44万亿元，创历史最高水平。

从投资盈亏来看，7家上市公司的收益在10亿元以上，九州通、中国交建、特变电工位居收益榜前三名，收益分别达15.24亿元、14.38亿元、12.09亿元。

与此同时，一些上市公司因“炒股”、期货及衍生品投资出现亏损，４家上市公司的亏损额在１０亿元以上，江西铜业、洛阳钼业、厦门国贸位居亏钱榜前三名，亏损额分别达27.57亿元、27.55亿元、12.67亿元。此外，云南白药上半年炒股累计亏损8.54亿元。

少数上市公司主业不振，利润来源依赖“炒股”。例如吉林敖东，公司是广发证券第一大股东，还投资了辽宁成大、第一医药、亚泰集团、南京医药等。吉林敖东半年报显示，公司医药业务收入8.71亿元，同比减少10%；当期投资收益10.79亿元，占营业利润的比例超过100%。类似公司还有金安国纪、昆仑万维、晨鸣纸业、方大炭素等。

英大证券首席经济学家李大霄表示，“炒股”对上市公司业绩是柄双刃剑，上市公司“炒股”市场风险很大。”股票价格波动将影响上市公司损益，进而放大上市公司业绩波动性。“他认为，专注主业的企业更容易受到机构青睐。上市公司在主业之外炒股，意味着一个非常大的业绩波动风险暴露了出来，投资者对于靠炒股来维持利润的公司应保持高度警惕。

审读：喻方华